Agnico Eagle Mines Limited
阿格尼科鹰矿业公司
Agnico Eagle Mines Limited 是一家大型黄金生产商，以五个国家的九座在产矿山为核心，拥有约 15,500 名员工，股价 84.5 美元时市值 42.33 十亿美元。公司成立于 1957 年，目前报告 2024 年权益黄金产量 3.43 百万盎司、2025 年 3.45 百万盎司，而指引为 3.35 至 3.55 百万盎司。2025 财年收入达 9.5 十亿美元，净利润 2.45 十亿美元，营业利润 3.65 十亿美元，高于上年的 8.25 十亿美元和 1.85 十亿美元。资产负债表规模 29.8 十亿美元，权益为 21.3 十亿美元，负债为 8.5 十亿美元。该资产组合的独特之处在于地域：Canadian Malartic、Detour Lake、Meadowbank、Meliadine、Macassa 和 Goldex 位于加拿大，Fosterville 位于澳大利亚，Kittila 位于芬兰，Pinos Altos 位于墨西哥；与在非洲或拉丁美洲运营的同业相比，这一组司法管辖区几乎不承担主权或审批尾部风险。仅 Detour Lake 就从一座具地下潜力的低成本露天矿贡献 0.75 百万盎司，Canadian Malartic 则在从露天矿转向 Odyssey 地下矿的过程中贡献 0.7 百万盎司。按当前披露，含金品位 1.58 克/吨的 53.8 百万盎司储量基础可支持 15 年矿山寿命。
优势: 单位成本是投资逻辑的支柱。2024 年全维持成本为 1,180 美元/盎司，现金成本为 890 美元/盎司，按 2,385 美元/盎司的实现价格计算，留下了宽阔的经营价差。实现价格与 LBMA 黄金下午定盘价的偏差在 0.1% 以内，证明销售机制没有漏损价值。黄金占 2024 财年收入的 99.1%，即 8.18 十亿美元，白银占 0.9%，即 0.07 十亿美元，因此没有副产品抵免带来的稀释——这种稀释会在基本金属周期转向时崩塌。对冲政策是该行业可获得的纯价格敞口形式：完全没有黄金对冲，对现货价格完全敏感，仅对柴油和外汇进行选择性对冲。矿山分布将运营风险分散到六项加拿大资产、一项澳大利亚资产、一项芬兰资产和一项墨西哥资产，Kittila 是欧洲最大的原生黄金生产矿山。Macassa、Meliadine 和 Kittila 的高品位地下开采经验为集团提供了难以复制的技术人才梯队，而这支梯队现在正投向 Odyssey 和 Detour 地下延伸项目，而非并购。
劣势: 集中度是明显的制衡因素。九座矿山中有五座以及大部分产量位于一个国家，其中三座在努纳武特运营；北极物流、季节性通行和短暂航运窗口增加了一层温暖地区可避免的成本。2023 财年至 2024 财年的对比清楚显示了成本问题：收入从 6.63 十亿美元升至 8.25 十亿美元，增长 24%，而净利润从 1.94 十亿美元降至 1.85 十亿美元，因此增量盎司并未带来增量利润率。资本密集度同步上升，2024 财年总资本开支为 1.7 十亿美元，其中 0.95 十亿美元为维持性、0.75 十亿美元为增长性，而 Canadian Malartic 和 Detour 的地下转型将在收回投资前使这一支出线保持高位。储量寿命为 15 年、地下含金 53.8 百万盎司，储量替代是每年永久性义务，而非一次性项目。零对冲立场利弊兼有：现货金价急跌会立即冲击报告盈利，下方没有保护底。最后，单一商品占收入 99.1%，意味着若黄金需求走弱，没有第二引擎。
阅读更多收起
Agnico Eagle Mines Limited 是一家大型黄金生产商，以五个国家的九座在产矿山为核心，拥有约 15,500 名员工，股价 84.5 美元时市值 42.33 十亿美元。公司成立于 1957 年，目前报告 2024 年权益黄金产量 3.43 百万盎司、2025 年 3.45 百万盎司，而指引为 3.35 至 3.55 百万盎司。2025 财年收入达 9.5 十亿美元，净利润 2.45 十亿美元，营业利润 3.65 十亿美元，高于上年的 8.25 十亿美元和 1.85 十亿美元。资产负债表规模 29.8 十亿美元，权益为 21.3 十亿美元，负债为 8.5 十亿美元。该资产组合的独特之处在于地域：Canadian Malartic、Detour Lake、Meadowbank、Meliadine、Macassa 和 Goldex 位于加拿大，Fosterville 位于澳大利亚，Kittila 位于芬兰，Pinos Altos 位于墨西哥；与在非洲或拉丁美洲运营的同业相比，这一组司法管辖区几乎不承担主权或审批尾部风险。仅 Detour Lake 就从一座具地下潜力的低成本露天矿贡献 0.75 百万盎司，Canadian Malartic 则在从露天矿转向 Odyssey 地下矿的过程中贡献 0.7 百万盎司。按当前披露，含金品位 1.58 克/吨的 53.8 百万盎司储量基础可支持 15 年矿山寿命。
优势: 单位成本是投资逻辑的支柱。2024 年全维持成本为 1,180 美元/盎司，现金成本为 890 美元/盎司，按 2,385 美元/盎司的实现价格计算，留下了宽阔的经营价差。实现价格与 LBMA 黄金下午定盘价的偏差在 0.1% 以内，证明销售机制没有漏损价值。黄金占 2024 财年收入的 99.1%，即 8.18 十亿美元，白银占 0.9%，即 0.07 十亿美元，因此没有副产品抵免带来的稀释——这种稀释会在基本金属周期转向时崩塌。对冲政策是该行业可获得的纯价格敞口形式：完全没有黄金对冲，对现货价格完全敏感，仅对柴油和外汇进行选择性对冲。矿山分布将运营风险分散到六项加拿大资产、一项澳大利亚资产、一项芬兰资产和一项墨西哥资产，Kittila 是欧洲最大的原生黄金生产矿山。Macassa、Meliadine 和 Kittila 的高品位地下开采经验为集团提供了难以复制的技术人才梯队，而这支梯队现在正投向 Odyssey 和 Detour 地下延伸项目，而非并购。
劣势: 集中度是明显的制衡因素。九座矿山中有五座以及大部分产量位于一个国家，其中三座在努纳武特运营；北极物流、季节性通行和短暂航运窗口增加了一层温暖地区可避免的成本。2023 财年至 2024 财年的对比清楚显示了成本问题：收入从 6.63 十亿美元升至 8.25 十亿美元，增长 24%，而净利润从 1.94 十亿美元降至 1.85 十亿美元，因此增量盎司并未带来增量利润率。资本密集度同步上升，2024 财年总资本开支为 1.7 十亿美元，其中 0.95 十亿美元为维持性、0.75 十亿美元为增长性，而 Canadian Malartic 和 Detour 的地下转型将在收回投资前使这一支出线保持高位。储量寿命为 15 年、地下含金 53.8 百万盎司，储量替代是每年永久性义务，而非一次性项目。零对冲立场利弊兼有：现货金价急跌会立即冲击报告盈利，下方没有保护底。最后，单一商品占收入 99.1%，意味着若黄金需求走弱，没有第二引擎。
上市市场数据
2 商家列表 · 每周更新历史走势 →财务历史
完整市值历史- 2026-11CAD 234.19$423亿+1.5%
- 2026-10CAD 230.79$417亿-11.4%
- 2026-09CAD 260.60$471亿-7.3%
- 2026-08CAD 281.23$508亿+38.2%
- 2026-07CAD 203.52$368亿-7.6%
- 2026-06CAD 220.36$398亿-13.1%
- 2026-05CAD 253.48$458亿-0.8%
- 2026-04CAD 255.43$462亿-9.5%
- 2026-03CAD 282.37$510亿-17.6%
- 2026-02CAD 342.63$619亿+32.4%
- 2026-01CAD 258.84$468亿+11.2%
- 2025-12CAD 232.76$421亿—
股权与控制权
最新可得申报- 控股实体
- 公众持股——未披露控股股东
- 公司类型
- 企业
- 内部人
- —
- 机构投资者
- —
- 自由流通股
- —
百分比为占已发行股份总数的比例，数据由 Yahoo Finance 汇总自类 13F 申报。机构数据反映在美国申报的持仓，可能低估在其他地区申报的持有人。未披露的数据不予显示。
• Canadian Malartic 0.7 Moz、Detour Lake 0.75 Moz、Meadowbank 0.45 Moz、Meliadine 0.38 Moz、Macassa 0.28 Moz 与 Goldex 构成加拿大六矿核心
• 位于维多利亚州的 Fosterville（0.25 Moz）和位于拉普兰的 Kittila（0.22 Moz）以相同的地下开采方法将集团业务扩展至澳大利亚和欧洲
• 所有列示资产均 100% 持有，从而消除了使同业资产组合复杂化的合资治理摩擦 成本结构 – 1,180 USD/oz 全口径成本与 890 USD/oz 现金成本下限
• 2024 财年全维持成本为 1,180 USD/oz，而实现价格为 2,385 USD/oz，税前留有约 1,200 USD/oz 的利润空间
• 890 USD/oz 的现金成本意味着即便在金价大幅回调时，矿山端仍能产生现金流
• 2024 财年资本开支为 1.7 USD bn，其中 0.95 USD bn 为维持性资本开支、0.75 USD bn 为增长性资本开支，均由经营现金流而非杠杆融资提供资金 司法辖区敞口 – 高度集中于加拿大，仅限 OECD
• 九项运营中六项及大部分产量位于加拿大，其余位于澳大利亚、芬兰和墨西哥
• 不涉及非洲、中亚或安第斯地区的许可审批制度，这正是该股票相对新兴市场生产商享有溢价估值的原因
• 位于努纳武特的 Meadowbank 和 Meliadine 运营承担着温带资产所没有的北极物流成本 收入构成 – 99.1% 黄金，无对冲
• 2024 财年黄金收入为 8.18 USD bn，占总收入的 99.1%；白银以 0.9% 的占比贡献 0.07 USD bn
• 依据明确的全敞口政策，黄金对冲为零，因此现货价格变动直接传导至盈利
• 选择性的柴油和外汇套保保护成本端，同时不封顶收入端 增长与储量 – 53.8 Moz 与两项地下开采转型
• 按 NI 43-101 披露，1.58 g/t 品位下 53.8 Moz 的所含黄金支持 15 年矿山寿命
• Canadian Malartic 的 Odyssey 和 Detour 地下项目是两项将在当前指引之外贡献产量的项目
• 2025 财年 3.35 至 3.55 Moz 的产量指引意味着在这些项目建设期间产量持平至温和增长
| 财年 | 营业收入 | 净利润 |
|---|---|---|
| 2025 | $95亿 | $24.5亿 |
| 2024 | $82.5亿 | $18.5亿 |
| 2023 | $66.3亿 | $19.4亿 |
| 2022 | $57.4亿 | $6.7亿 |
| 2021 | $38.2亿 | $5.4亿 |
数据来自公司年报（SEC XBRL），统一折算为美元。
快速概览
总部
145 King Street East, Suite 400, Toronto, Ontario, M5C 2Y7, Canada
成立
1957
员工
15,500
营收
US$9.5 B（2025 财年）
市值
$849亿
上市
TSX: AEM, NYSE: AEM
类别
相关内容
数据来源与方法论
本企业简介汇编自公开来源，包括公司年报、SEC/监管文件、官方新闻稿及经核实的第三方行业数据库。财务数据反映最近财年披露信息，并已通过多个独立来源交叉验证。
维瑞评级 评分采用专有多维模型计算，评估市场影响力、财务实力、运营规模、创新能力和品牌影响力。各维度得分已针对行业同行进行标准化处理，并按季度更新。
免责声明： 本简介仅供参考。维瑞评级不对其完整性或时效性作任何保证。本内容不构成投资建议或背书。
主要参考： 官方网站 , agnicoeagle.com — Consolidated financial statements, historical revenue, net income, balance sheet data, and employee count sedarplus.ca — Annual Information Form (AIF) regulatory filings, NI 43-101 mineral reserves, and corporate history sec.gov — Form 40-F annual filings, institutional ownership schedules, and shares outstanding agnicoeagle.com — Mining complexes footprint, primary operational facilities, and regional geographic coverage tsx.com — Primary stock exchange listing confirmation, ticker symbol AEM, and trading status nyse.com — Secondary stock exchange listing confirmation, US dollar share quotes, and trading currency