西马克

SMS group GmbH 是一家德国家族所有的冶金设备企业，总部位于北莱茵-威斯特法伦州杜塞尔多夫。公司成立于 1871 年，2025 年销售额为 36.3 亿欧元（EUR 3.63 billion），订单额为 39.7 亿欧元（EUR 3.97 billion），订单储备为 64.4 亿欧元（EUR 6.44 billion），在全球拥有约 9,979 名员工，分布于欧洲、美洲、中国和印度的区域技术中心。

企业概览

SMS 是全球金属熔炼与成型设备的领导者，为世界主要钢铁生产商提供轧机、连铸机、带钢处理线和全套钢铁厂设备。其技术路线围绕脱碳构建：氢基直接还原铁（DRI）、电弧炉（EAF）以及 EASyMelt 工艺。公司包括维护、备件与数字化支持在内的服务业务在 2025 年约占营收的 24%，并明确提出将其提升至接近 50% 的目标，以平抑项目周期波动。1.57 亿欧元（EUR 157 million）的研发投入支撑了 PAT（Plant Assessment Tool，工厂评估工具）数字化平台等专有工具，用于脱碳路径规划。

核心优势

SMS 在绿色钢铁 EPC 项目中占据主导地位。2026 年初，公司完成对美卓（Metso）黑色金属技术业务的收购，新增铁矿石球团与 Circored 流化床还原能力；该能力与其敞开式熔炼炉（OBF）技术相结合，形成面向低品位铁矿石细粉的端到端两段式绿色 DRI 路线。集团还在 2025 年取得锂电池回收企业 Primobius 的全部股权，由此进入新能源材料与环保设备领域。标志性项目包括在印度塔塔钢铁（Tata Steel）实现 EASyMelt 的首次工业化应用、瑞典 H2 Green Steel 工厂，以及为德国萨尔钢铁（Saarstahl）建设的气候中性钢厂。64.4 亿欧元（EUR 6.44 billion）的订单储备与 12.5 亿欧元（EUR 1.25 billion）的净营运资本为其提供了极高的业绩可见度。

风险与展望

欧洲制造业疲软以及钢铁行业资本开支的周期性可能拖累订单获取，而集团在重型钢结构件上依赖本地化供应商，也增加了执行风险。将服务收入占比提升至 50% 的战略需要数年时间，短期内盈利仍将受大型 EPC 合同节奏的影响。不过，欧盟 CBAM 等碳边境法规正在加快市场对其低排放工厂技术的需求，印度新建的全链条智能工厂也使 SMS 有能力把握南亚钢铁扩张的机遇。

全球布局

SMS group 的工程技术传承超过 150 年，从 1871 年在锡根创立，到如今总部设于杜塞尔多夫。集团在欧洲、美洲、中国和印度运营区域技术中心，其工厂与服务团队为全球领先的钢铁生产商提供支持，包括塔塔钢铁、蒂森克虏伯（ThyssenKrupp）、安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）以及中国主要钢铁集团。其印度子公司已扩建为全链条智能制造基地，服务快速增长的南亚钢铁市场；欧洲业务则聚焦于受 CBAM 合规驱动的绿色钢铁现代化改造项目。深厚的工艺积累与本地化交付能力相结合，使 SMS 能够执行多年期 EPC 项目，同时在成熟与新兴钢铁市场维持紧密的客户关系。

SMS group 的 VerityRank 评分 88/100，体现了其在冶金设备领域无可匹敌的地位，以及在全球绿色钢铁转型中的引领作用。