ACTIA Group S.A.

ACTIA Group S.A. 是法国家族控股的电子集团，总部在图卢兹，1986 年成立，以 ALATI 为代码在巴黎泛欧交易所成长板（Euronext Growth Paris）上市。公司设计并制造车载嵌入式电子、整车厂级与售后诊断设备，以及航空航天和能源系统；2025 财年合并营业额 5.354 亿欧元。VerityRank 评分 81/100。

行业地位

集团分四个事业部。Mobility 事业部涵盖嵌入式电子、车辆通信接口、诊断和轨道交通，仍占主导，营收 4.152 亿欧元，约占 2025 财年营收的 78%，而非经常被引用的 85%。航空航天增加 8170 万欧元（+13.5%），能源 3900 万欧元（+31.2%），工程服务贡献 3930 万欧元。法国本土占营收 42.7%，国际业务占 57.3%；2025 年末集团员工 3,818 人。

5.354 亿欧元这个营业额，纠正了被广泛转抄的 5.8 亿欧元，后者对应 2023 财年（5.793 亿欧元）。2025 年净亏损 580 万欧元：既没有 2024 年把一套软件方案和一支工程团队出售给 Ampere 带来的非经常性收益，当年还计提了超过 460 万欧元重组费用。

竞争优势

ACTIA 的差异点在于它在市场两端都卖诊断。面向整车厂，它供应嵌入式 ECU、电源管理电子和车辆通信接口，德国子公司 ACTIA IME 就向车企卖接口；在售后市场，Multi-Diag 系列覆盖乘用车和商用车的多品牌诊断。有据可查的客户包括沃尔沃集团（Volvo AB）、Traton、依维柯、凯斯纽荷兰工业（CNH Industrial）、阿尔斯通，以及中国大多数主要客车厂。

垂直整合支撑起这个位置。电路板与成品组件来自集团自有工厂：法国科洛米耶（Colomiers）、突尼斯突尼斯市（Tunis）、美国罗慕路斯（Romulus）和埃尔克哈特（Elkhart）、瑞典林雪平（Linköping），以及西班牙一家工厂；德国、西班牙、中国等地设有集成车间。所有工业基地均通过 ISO 14001 认证，ACTIA Automotive 和 ACTIA Telematics Services 持有 ISO 27001，ACTIA IME 通过 TISAX 认证。研发每年吃掉营收的 14-18%，约 1,450 名工程师和技术人员从事 R&D 工作。

战略扩张

增长议程由电动化和网联化定义。在 SOH FLEET 项目中，ACTIA 与 KEOLIS、巴塞罗那运营商 TMB 和研究机构 CARNET 合作，建设一套监测电动客车电池健康状态、并预判其老化的系统；项目由 EIT Urban Mobility 资助。这套电池分析能力，正是高压诊断和电动车诊断所依赖的。

商业上的增长来自美洲和亚洲：墨西哥 2025 年增长 40.4%，靠的是向客车与长途客车车队供应售后件；中国销售额增长 5.9%；2025 年底成立 ACTIA Technologies Canada，支撑轨道交通电子业务。集团还推出面向农业和工程机械的高性能计算机，并继续开发软件定义汽车架构。车辆检测业务已彻底退出：该业务 2022 年出售，捷克子公司 ATAL 剩余 60% 股权也在 2025 年 2 月脱手。

风险与展望

核心风险是汽车业务的量。2025 年 Mobility 销售额下降 4.7%，欧洲轻型车业务下降 14.5%；突尼斯工厂两年间减少 300 多个岗位，米约（Millau）减少 19 个，集团总人数下降 4.4%。法规时间表也在扭曲业绩：RED II 网络安全过渡把交付提前拉进 2025 年前三季度，压低了 2026 年初的销量。零部件、能源和人工成本进一步挤压毛利率。

第二类保留意见同样关于披露。ACTIA 没有报告归到上海子公司名下的 2.5 亿元人民币贡献，没有披露常被引用的「年产 260 万台终端」，也未把 Stellantis 列进诊断客户名单。它报出 17 个国家，研究文件却写成 16 个或 70 多个。有据可查的是 5.354 亿欧元稳定营业额基数、四个事业部、航空航天与能源订单增长，以及 2028 年做到 7 亿欧元的目标，而汽车周期尚未反转。综合权衡，ACTIA 的 VerityRank 评分为 81/100。