卡尔德里

Calderys是一家总部位于法国的全球不定形耐火材料与连铸结晶器保护渣领军企业，由2023年与美国耐火材料巨头HarbisonWalker International（HWI）合并而成。在Platinum Equity资本支持下，公司年营收预计达16亿欧元，全球拥有60多个生产基地，员工约7000人。

业务概览

Calderys在全球不定形（非成型）耐火材料领域占据无可争议的第一市场份额——该产品类别涵盖浇注料、喷补料、捣打料及用于高温工业炉衬里与修补的塑性料。与定型耐火砖竞争对手不同，不定形耐火材料具有安装更快、设计灵活性更强、维护停机时间更短等优势，这些特性在现代炼钢工艺中日益受到重视。公司在连铸结晶器保护渣（包括结晶器保护渣、中间包覆盖剂、钢包处理渣）领域的互补优势，构建了完整的炼钢耗材产品组合。

2023年对HWI的收购具有变革意义，新增了19座原HarbisonWalker工厂（遍布美国各地），显著提升了Calderys在北美市场的竞争地位。2025年位于印度奥里萨邦的CAPES旗舰工厂投产，这是全球最大的单基地不定形耐火材料绿地投资项目，集酸性不定形、碱性不定形及出铁口泥浆生产线于一体。该工厂配备太阳能发电与雨水收集系统，体现了公司对可持续制造的承诺。

核心优势

• 全球不定形耐火材料市场第一，拥有业内最广泛的产品组合
• 变革性的HWI合并，打造真正的三大洲制造能力
• 印度CAPES超级工厂，精准切入全球增长最快的钢铁市场
• 多元化的终端市场布局，降低钢铁、水泥、石化及焚烧行业的周期性波动风险
• 成功发行3亿美元优先票据，彰显强劲的信贷市场融资能力

挑战与展望

作为私募股权支持的企业，Calderys需在长期战略投资与最终投资者退出需求之间取得平衡——这一动态可能在未来2-3年内推动更多并购活动或公开上市。Calderys与HWI的并购后整合仍是持续性的运营挑战，尤其在ERP系统统一与制造质量标准协调方面。展望未来，Calderys已占据有利位置，将受益于全球向电弧炉（EAF）炼钢的转型——该工艺对不定形耐火材料的消耗量远超传统高炉路线。