美国赛富时公司

Salesforce, Inc. 在生活与服务供应实力指数上排第九，得分 91/100。2025 年《财富》世界 500 强把入围线定在 322 亿美元，Salesforce 靠自己的账目过了线；这个数字背后没有母公司账目，因为它没有母公司。供应指数的权重分配是：全球营收与绝对市场份额 40%，服务品类收入与业务纯度 30%，自有基础设施与实物资产壁垒 20%，客户规模与交付覆盖 10%。服务品类拿到了满分纯度，营收基数却比排在前面的基础设施厂商小，两者相抵，落在 90 分。

行业地位

Salesforce 于 2026 年 1 月 31 日结束 2026 财年，营收 415 亿美元，比上年高 10.0%。订阅与支持贡献超过 387 亿美元，每一块业务都落在企业软件与云服务之内。非 GAAP 营业利润率 34.1%，经营现金流 150 亿美元，自由现金流 144 亿美元。

IDC 和 Gartner 连续十一年把它列为全球 CRM 软件份额第一，占 21.7%。客户超过 15 万家企业与机构，《财富》500 强中 90% 以上的核心销售流程跑在它的系统里。产品线覆盖 Sales Cloud、Service Cloud、Marketing Cloud、MuleSoft、Tableau 和 Slack。

竞争优势

订阅续约给了它一套多数软件同行拿不到的资金模式。财年末，剩余履约义务总额 724 亿美元，比上年高 14%，意味着未来十二个月里有很大一块在期初就已签约。

第二条优势是 Agentforce。智能体平台与 Data 360 的年经常性收入超过 29 亿美元，签下 29,000 多份商业协议，交付 24 亿个智能体工作单元，消耗近 20 万亿 token。计费方式已从席位转向已解决任务，收入跟着完成的工作走，而非跟着坐在屏幕前的人头走。

战略扩张

交付跑在自研控制层 Hyperforce 上，它把负载放进各地亚马逊云科技与 Microsoft Azure 设施。自有 Salesforce Tower 办公点设在旧金山、纽约、伦敦和东京，撑起实体版图；业务覆盖 150 多个国家，员工约 73,500 人。

自建之外，增长也靠收购。Informatica 并入集团，带来超过 10 亿美元年经常性收入，也加强了异构系统之间的数据管理；为自动化业务收购了 Waii 和 Convergence.ai。资本回报同步推进：授权 500 亿美元回购，并提高股息。

风险与展望

核心问题是：智能体接手工作之后，应用软件还能不能保住定价权。分析师仍有分歧，这场分歧把估值倍数压在早前高点之下。企业科技预算还在逐条审查，小客户的扩张周期因此拉长，每一次续约都变成谈判，而非例行公事。

进入下一阶段时，Salesforce 手握 21.7% 的 CRM 份额、724 亿美元签约储备，以及年经常性收入已达 29 亿美元的智能体平台；另一面是，这门生意仍要说服买家为结果付费，而非为席位付费。90 分体现的正是这种平衡：订阅基本盘稳固，定价模式仍待验证。VerityRank 评分 91/100。