Uni-Trend Technology (China) Co., Ltd.

优利德科技（中国）股份有限公司（Uni-Trend Technology (China) Co., Ltd.，上交所科创板：688628），使用UNI-T这一品牌，总部在东莞，生产测试测量仪器，是亚洲最大的手持电气仪表供应商之一。2025 财年营收达到人民币 12.208 亿元，增长7.99%，仪器销量832 万台。

行业地位

UNI-T 在售型号超过一千款，涵盖通用仪表、专业电力与高压仪器、温度与环境仪表，以及台式测试仪器。2025 财年产量815.6 万台，产能超过 1000 万台，员工1,651 人，其中383 人从事研发。

营收的支柱是通用仪表，贡献6.728 亿元（占主营业务收入 55.1%），其次是温度与环境仪表2.409 亿元，测试仪器1.811 亿元，专业仪表1.110 亿元。海外销售贡献主营业务收入54.6%，中国大陆为44.2%，可见单位经济性和产品目录宽度比单价更重要。

竞争优势

核心优势是制造规模加自研技术。优利德每年投入1.459 亿元做研发，相当于营收11.95%，持有550 项专利，其中发明专利111 项，另有26 项核心技术，覆盖电路保护、采样、信号处理和图像处理。

渠道进一步放大这一规模。品牌触达80 多个国家，依托近400 家经销商，并在香港、美国和德国设有子公司。自有品牌分销的毛利率为45.6%，自营电商为55.4%，都明显高于 ODM 业务的36.4%；前五大客户占销售额26.4%。

战略扩张

越南工厂 2025 年投产。产能爬坡期间，集团毛利率一度被压到43.37%，第四季度实现批量交付，2026 年上半年进入全面交付。它现在与松山湖、河源两地工厂配合，缩短交期并降低关税风险。2026 年上半年营收增长32.02%，达到8.151 亿元，海外销售增长51.08%。

2026 年，公司签约收购51%的投票权，拿下浙江芯杉通信（Zhejiang Xincedar Communication），补上光时域反射仪、光纤传感和电磁测量；它还持有芯片开发商苏州迅芯微电子（Suzhou Xunxin Microelectronics）的少数股权，并通过一只基金入股触觉传感器专业公司PaXini Tech。研发方向现在对准新能源、光伏和数据中心测试。

风险与展望

毛利率是主要软肋。集团毛利率下降1.85 个百分点，为43.37%，ODM 毛利率下滑7.06 个百分点，至36.4%，反映出入门级产品价格已趋同，以及海外新厂的投入成本。营收虽然在增长，净利润仍下滑17.54%，至1.512 亿元；海外销售以美元结算，汇率与贸易政策一变，就直接落到利润上。

前景取决于一件事：高端仪器提升结构的进度，能否快过大众市场仪表丢毛利的速度。专业仪表毛利率已有51.2%，测试仪器增长16.85%。产能超过1000 万台，经销商约400 家，研发投入接近营收12%，优利德有规模守住销量基本盘，同时往价值链上爬。VerityRank 评分84/100。