Zespri Group Limited

Zespri Group Limited（佳沛）是新西兰果农持股的猕猴桃合作社，也是新西兰猕猴桃唯一获批的出口商，品牌名 Zespri。2025/26 财年（截至 2026 年 3 月 31 日）全球猕猴桃净销售额 59.094 亿新西兰元，发运 2.481 亿箱，创下纪录，税后净利 2.801 亿新西兰元；剔除品种权收入后降至 1.238 亿新西兰元。VerityRank 将其排在全球十大新鲜水果品牌第三位；它不是《财富》世界 500 强企业。

行业地位

佳沛是这份榜单里品类最单一的企业，也是唯一一家按果农合作社模式组建的公司。2025/26 产季处理 2.481 亿箱，其中新西兰供应 2.18 亿箱、Zespri 全球供应 3,230 万箱；猕猴桃净销售额 59.094 亿新西兰元，上一年为 50.310 亿新西兰元。水果销往 50 多个国家，76 家分销伙伴占总量 77%。

收入结构值得细读，鲜果销售并非唯一引擎。营业总收入 61.334 亿新西兰元，其中新品种植物品种权授权 2.240 亿新西兰元，品种权特许权使用费 7,400 万新西兰元。新品种板块税前利润 2.587 亿新西兰元，高于任何一个鲜果板块，因此「佳沛全部收入来自鲜食猕猴桃」的说法，按公司自己的报表就站不住。

竞争优势

第一项优势是单一窗口出口结构，榜上无人能复制。新西兰猕猴桃出口除澳大利亚外全部经由同一家销售方，一个品牌、一套质量标准、一个营销方案覆盖 50 多个市场，也让佳沛在生鲜行业里拥有少见的定价纪律。果农持股让这套结构与 2025 产季供货的 2,786 名生产者及认可供应商利益一致。

第二项优势是专有品种。SunGold、Green 与 RubyRed 受植物品种权保护，不是大宗商品；佳沛把种植权授予意大利、法国、韩国、日本以及新增的希腊果农，希腊在 2025/26 产季首次实现 SunGold 商业化生产。北半球约 3,874 公顷供应，把新西兰的季节性采收变成全年供应的品牌产品。

战略扩张

增长靠供应版图往外推。源自意大利的红肉品种 Red19 已在欧洲商业化，目前授权 170 公顷；第二批 420 公顷 SunGold 已确认在意大利、法国与希腊种植。2025/26 产季 Zespri 全球供应用地约 3,874 公顷，其中意大利 3,141 公顷、法国 354 公顷、韩国 219 公顷、日本 160 公顷。

合作社还在把股权向果农端下沉。忠诚度转股与分红转股两项机制，把果农持股比例提升到 2026 年 7 月的约 70%，公司提出的目标是 2035 年达到 80%；配套的 2035 战略把佳沛定位为全球最健康水果品牌。与中国经销商合建的合资公司，把同一套品牌主导打法带进它最大的海外市场。

风险与展望

核心风险是集中度。单一水果，大部分供应来自单一产地，又只有一家合作社销售方，一旦出现生物安全事件、采收期用工短缺或大小年产量剧烈波动，都会直接打到果农收益上。另一处敞口是品种权：佳沛已对 E2 品种申请提交正式异议，持续打击中国未经授权种植的 Gold3，并对新西兰政府 2026 年 5 月提出的强化品种权保护方案表示欢迎。

两个流传很广的数字无法核实，本页不予采用：占全球猕猴桃产量 27%，以及在中国覆盖 70 多个城市、30 万个零售终端，公司自己公布的口径互相冲突。2025/26 产季大中华区销售额 13.849 亿新西兰元，其中中国大陆 10.890 亿新西兰元、台湾 2.073 亿新西兰元、香港 8,850 万新西兰元；中国大陆销售额同比下滑，上一年为 11.066 亿新西兰元，因此常被引用的该区域超过 14 亿新西兰元是错的。中国仍是增长主线，但已不是一路上行。VerityRank 评分 88/100。