全球十大畜禽养殖品牌

JBS S.A. 是全球最大的肉类加工企业，总部位于巴西圣保罗。通过激进的全球收购和垂直整合，该公司在牛肉、禽肉和猪肉的屠宰、加工及品牌销售领域建立了无与伦比的规模优势。2024财年营收达724亿美元，业务覆盖190多个国家，拥有500多个生产单位，使其成为全球蛋白质供应链的核心枢纽。该公司目前正计划将其美国及国际品牌食品业务（JBS Foods）分拆上市，以聚焦并释放其下游高附加值业务的潜力。

优势：JBS的核心优势在于其通过全球收购驱动的多蛋白质品类（牛肉、禽肉、猪肉）领导地位所带来的巨大规模和成本优势，以及从饲料、养殖到加工和品牌销售的垂直整合链条所提供的强大供应控制和运营效率。

劣势：公司的主要劣势在于面临严峻的环境、社会和治理（ESG）挑战，尤其是其供应链与亚马逊雨林砍伐相关的指控对其品牌声誉和客户关系构成的持续重大风险。此外，其母品牌在消费市场认知度较低，核心业务盈利能力易受饲料和牲畜价格波动的影响。

Tyson Foods, Inc. 总部位于阿肯色州斯普林代尔，是美国最大的肉类加工企业。这家垂直整合的行业领导者运营着四大核心业务板块：牛肉、猪肉、鸡肉和预制食品，每周加工约4500万只鸡、13万头牛和30万头猪。凭借从养殖到品牌销售的全供应链控制，泰森食品以2023财年528亿美元营收和《财富》500强第70位的排名主导美国肉类市场。

优势：垂直整合的商业模式实现了从养殖到分销的完整供应链控制。在泰森、Jimmy Dean和Hillshire Farm等强势品牌支持下，其在美国鸡肉、牛肉和猪肉领域均保持市场领先地位。

劣势：显著暴露于原材料成本波动风险，尤其是饲料和牲畜价格。国际扩张仍显不足，同时面临盈利压力、劳动力市场挑战以及消费者对替代蛋白偏好转变等问题。

WH Group Limited是全球最大的猪肉企业，总部位于香港，运营总部设在中国漯河。公司业务覆盖从生猪养殖、屠宰到肉制品加工的全产业链，年加工生猪超过5000万头。旗下拥有双汇和史密斯菲尔德等知名品牌，2022年实现营收272亿美元，产品出口至全球40多个国家和地区，通过垂直整合与中美协同效应巩固了其市场主导地位。

优势：建立了从养殖到分销的完整垂直整合体系，确保全供应链质量管控。拥有全球最大的猪肉加工产能，年屠宰生猪超过5000万头。借助中美市场协同效应及双品牌战略，在全球猪肉贸易中占据重要地位。

劣势：面临生猪周期波动带来的价格风险及经营不确定性。持续的疫病防控挑战威胁供应链稳定性。国际贸易政策变化及地缘政治因素增加经营风险。原材料成本上涨显著压缩利润空间。

正大食品（CP Foods）是一家领先的垂直整合食品企业集团，总部位于泰国曼谷，业务遍及全球17个国家。该公司建立了从畜牧养殖、饲料生产到食品加工与分销的完整供应链，拥有全球8,200个农场和85家食品加工厂的网络。作为泰国证券交易所上市公司，正大食品2024年实现营收6,800亿泰铢（约合190亿美元），通过全产业链整合运营和可持续发展实践持续保持行业领先地位。

优势：正大食品的核心优势在于其独特的全产业链整合模式，确保从养殖到零售的全流程管控；覆盖17国的广泛全球网络及8,200个农场的规模化生产优势；以及在碳排放减排、动物福利标准等可持续发展领域的行业引领地位。

劣势：盈利能力易受大宗商品价格波动影响，尤其是饲料原料价格。大规模养殖业务持续面临动物疫病防控压力。其全球网络在农业生产领域面临地缘政治风险及气候变化影响等多重挑战。

牧原食品股份有限公司总部位于中国河南南阳，是全球最大的垂直一体化生猪养殖企业。公司成立于 1992 年，在深圳证券交易所上市（股票代码 002714），2025 年实现营收 1441.5 亿元人民币（约 200 亿美元），生猪出栏量创下 7798 万头的历史纪录，自有屠宰场屠宰生猪 2866 万头。公司拥有约 140,000 名员工和数百座自建封闭式养殖场——不采用“公司+农户”的外包模式——牧原掌控了从种猪、饲料到屠宰和冷链配送的全产业链，实现了行业最低的生产成本。

牧原的数百座封闭式养殖场和 20 余座自动化屠宰场集中在河南及周边省份，其冷鲜猪肉和预制产品现已覆盖全国各地的超市和餐饮连锁。

优势：
• 全球最大的生猪出栏量：2025 年出栏 7798 万头，超过全球任何一家上市猪肉生产企业
• 100% 自建模式：所有养殖场、饲料厂和屠宰厂均为公司自有，消除了合同养殖的质量风险
• 成本领先：完全一体化的运营带来中国养猪业最低的每公斤生产成本
• 屠宰产能扩张：2025 年屠宰 2866 万头，肉食业务收入增长 86% 至 452 亿元

劣势：
• 猪价周期性波动：随着国内生猪价格大幅回调，2026 年上半年亏损 60.8 亿元
• 疫病风险：非洲猪瘟及疫病防控成本仍是全行业面临的威胁
• 集中度风险：收入绝大部分依赖中国猪肉市场

公司 2025 年屠宰生猪 2866 万头，肉食事业部收入增长 86% 至 452 亿元，标志着其从活猪销售商向品牌蛋白食品企业的转型。

Fonterra Co-operative Group Limited 是一家全球领先的乳制品合作社，总部位于新西兰奥克兰。由约10,000名新西兰奶农共同拥有，Fonterra 在140多个国家开展业务，专注于生产并出口包括奶粉、奶酪和黄油在内的乳制品原料。凭借2024年234亿新西兰元的营收，它通过独特的新西兰奶源优势和全球供应链网络，保持着全球最大乳制品出口商之一的地位。

优势：Fonterra 的核心优势在于其独特的奶农合作社模式，10,000名成员奶农共享利润；基于新西兰纯净奶源在高价值乳制品原料领域建立的优质声誉；以及覆盖140个国家、具备强大出口能力的全面全球供应链网络。

劣势：盈利能力仍易受国际乳制品价格周期性波动的影响。作为出口导向型企业，它持续面临汇率波动风险。日益严格的全球环境法规和可持续发展要求不断推高运营合规成本。

New Hope Liuhe Co., Ltd. 是一家在深圳证券交易所上市的中国农业与动物蛋白企业，股票简称为 NEW HOPE，股票代码 000876。
公司成立于 1998 年 3 月 4 日，并于同一年上市；其注册地址位于四川省绵阳市高新技术产业开发区，办公地址为四川省成都市锦江工业园区金石路 376 号，并在北京朝阳区望京 SOHO 设有第二处办公场所。其控股股东为新希望集团有限公司。
2025 财年，公司报告员工人数 43,753 人、营业收入 1068.6 亿元，而 2024 年为 1030.6 亿元、2023 年为 1417.0 亿元，归属于股东的净亏损为 17.8 亿元。业务集中于两大领域：饲料，以及生猪养殖与屠宰。2025 年饲料收入达 760.2 亿元，增长 10.66%，饲料总销量 2974 万吨，公司称这相当于中国全国产量的 8.7%；海外饲料销量为 638 万吨。生猪业务创造收入 285.3 亿元，2025 年末存栏生猪 1755 万头——公司称这一规模在中国上市公司中位居第三——当年共出栏育肥猪 1379 万头、仔猪 376 万头。
公司开展海外业务已逾二十年，在 15 个国家和地区运营 60 多家子公司与分支机构，并称自 2016 年起已建成规模化养猪业务。

广东温氏食品集团股份有限公司是中国领先的纵向一体化畜禽企业，总部位于广东省云浮市。

通过独特的"公司+农户"合作经营模式，温氏集团管理着从育种、饲料生产、养殖管理到屠宰分销的完整产业链。作为中国最大的猪肉及禽肉生产商之一，该公司年产肉类产品超过200万吨。

BRF S.A. 是一家全球领先的垂直一体化食品加工企业，总部位于巴西圣保罗州伊塔佩维。公司业务遍及150多个国家，专注于禽肉、猪肉加工及品牌食品制造，拥有由53家生产工厂和1200个农场组成的全球网络。作为巴西及纽约证券交易所的双重上市公司，BRF在2024年实现营收580亿巴西雷亚尔（约合116亿美元），凭借其整合的全球供应链和强大的品牌组合持续保持重要市场地位。

优势：BRF的优势在于覆盖150个国家的全球供应链体系，53家工厂的规模化生产能力，包含Sadia和Perdigão在内的强大品牌组合维持市场领导地位，以及清真食品领域的专业专长和行业领先的可持续发展实践。

劣势：盈利能力面临大宗商品价格波动和汇率变动的双重压力。其全球网络在不同市场遭遇地缘政治风险和贸易政策不确定性。日益激烈的国际竞争持续对其市场份额和利润率构成挑战。

Cal-Maine Foods, Inc. 是美国最大的带壳鸡蛋生产商，成立于 1957 年，总部在密西西比州里奇兰。它不是《财富》世界 500 强企业，也离门槛很远：2025 财年营收 42.62 亿美元，只相当于 2025 年榜单 322 亿美元入围线的八分之一左右，其上没有母公司可以继承席位。它以这个体量上榜，靠 2025 财年赚到的利润：销售额 42.62 亿美元，净利润 12.2 亿美元，在主食类产品上净利率超过 28%。

这个数字背后是两门生意。特色蛋（放养、有机与营养强化产品线）占销量 36.7%，以批发溢价出售，且多按与零售连锁签订的供货协议定价，而非当日现货市场给什么价就是什么价。其余 63.3% 是常规带壳鸡蛋，真正的大宗商品，价格随全国报价走，一年之内可以翻倍，也可以腰斩。2025 财年，大宗品这一半跑出了溢价品那一半的行情：高致病性禽流感疫情让全美鸡群减少数千万只，蛋价飙升，而 Cal-Maine 自有的 5,180 万只蛋鸡照常产蛋。

对一家员工 4,000 人的公司来说，这套蛋鸡资产相当完整。Cal-Maine 自有 49 个蛋鸡场，经 50 个加工厂完成分级与包装，在 30 家饲料厂自制饲料，另有 2 个孵化场补充后备鸡。全美存栏因疫情被清空时，公司靠非笼养鸡舍与场区之间的严格隔离，把自有鸡群维持在 5,180 万只上下。公司每年出栏 11 亿打以上鲜蛋，几乎全部进入美国商超与餐饮渠道；来自中国的收入为零，在这批公司里，没有第二家在中国市场一分钱都赚不到。

2026 财年则显示了同一套资产在平常年份能赚多少。随着价格回归常态、供应恢复，营收降至 29.12 亿美元，约为 2025 财年的三分之二，利润降幅更大。这段落差才是对那个创纪录年份的诚实解读：一次价格事件砸在一家年营收几十亿美元的公司身上，并非盈利水平就此永久抬高。它也解释了公司那份收购清单：2.58 亿美元收购 Echo Lake Foods，从 Sara Lee 手中买下 Van's Foods 品牌资产，再加上 ISE America 的鸡蛋资产与 Creighton Brothers；这几笔交易都是把大宗鸡蛋引向液蛋、蛋卷和即食早餐产品的路子。

方向比交易金额更重要。带壳鸡蛋按公开报价定价，涨跌全由生产商自己承担；为餐饮连锁定制的蛋制品按合同定价，与报价无关。Cal-Maine 也并非旗下每个品牌都归自己所有：Egg-Land's Best 这个牌子通过特许经营安排触达消费者，不算集团自有资产。与这里几家肉类加工商相比，它的品牌组合很单薄，原因在于它把鸡蛋分级后卖给零售连锁，而不是直接面向家庭做营销。

两项风险将决定下一个周期。第一是疫病：禽流感并未根除，一个场区感染就可能让一群花了几个月才开产的蛋鸡直接报废。第二是法律：2026 年年中，公司与美国司法部及 17 个州总检察长就疫情期间的鸡蛋供应与定价达成和解，了结了那桩一直笼罩着创纪录利润那一年的纠纷。Cal-Maine 能站住，靠在一个国家内部对鸡蛋供应握有实体掌控，加上三分之一以上销量落在高毛利产品线的结构。它没有中国市场可丢，也没有第二个国家可去，这决定了 81 分的上限。